有多少人還記得“Wintel ”這個簡稱?因為當今是屬于“FANG”(指Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌)的時代。
“Wintel ”是微軟和英特爾兩家公司的合稱，這個商業(yè)聯(lián)盟是個人計算機時代的霸主。十多年前，幾乎每部電腦在開機時都能看到微軟藍天白云的標志，也能在電腦外殼上看到英特爾公司的不干貼。
人人都愛小鮮肉，投資者也不例外?！癋ANG”是目前風頭最勁的公司。去年雖然美國股市普遍呈現(xiàn)跌勢，但“FANG”的股價平均大漲逾70%。而當年叱咤風云的微軟看似被拍到了沙灘上。
然而，近期幾乎被遺忘的微軟股價創(chuàng)下歷史新高。在微軟重新煥發(fā)生機的背后，是這家公司徹頭徹尾的“變臉”?，F(xiàn)在提到微軟不再是操作系統(tǒng)，而是硬件和云服務。
老兵新傳：變臉游戲
不少人一提到微軟首席執(zhí)行官的時候，想到的可能還是帶有傳奇色彩的全球首富比爾.蓋茨，或者個性張揚的大光頭鮑爾默，其實這已經(jīng)早就過時了。出生于印度海德拉巴的薩提亞.納德拉已經(jīng)執(zhí)掌這家公司兩年。正是這位存在感并不強的掌門人，讓公司的股價漲至歷史高位——時隔十多年后，再次突破當年網(wǎng)絡泡沫時的高峰。
在網(wǎng)絡泡沫的高峰期，市值超過6100億美元的微軟成為有史以來最值錢的公司。這一紀錄直到13年后才被蘋果打破。近期微軟的市值再次超過當年全盛時期，雖然這么比較要扣除一些通貨膨脹因素才顯得更加嚴謹。不過無論用市盈率還是其他什么財務指標分析，目前微軟股價與1999年的泡沫期相比都要“干燥”得多。
近幾個月，微軟股價漲幅超過20%，這家公司似乎又重新找到了上世紀90年代的感覺。不過和當年不同的是，以前微軟靠的是個人電腦操作系統(tǒng)以及辦公軟件奠定江湖地位，近乎壟斷的實力以及一系列頗為霸道的收購，讓這家企業(yè)一度被當作行業(yè)惡霸。
不過隨著技術(shù)發(fā)展，微軟的負面形象已經(jīng)逐漸消退，其作為看家本領(lǐng)的系統(tǒng)光盤發(fā)售已絕跡于江湖——當年視窗98操作系統(tǒng)發(fā)售的時候，用戶都是連夜排長隊購買，而后這一盛況逐漸轉(zhuǎn)移到了蘋果專賣店的門口。和上一個股價高峰期相比，微軟已經(jīng)完成變臉：變得低調(diào)和謙遜了許多。
轉(zhuǎn)型代價：并不成功的嘗試
微軟變臉的過程其實并不容易，在過去10多年里，一直飽含著微軟變“微硬”的艱辛。
在前任熟悉執(zhí)行官鮑爾默治下的13年里，微軟一直試圖擺脫對單一軟件的依賴，走上了面向“微硬”的多元化之路，但盤點諸多項目下來，除了在游戲機這個細分市場里取得了一些進展外，其他領(lǐng)域大多鎩羽而歸，比如接連失去了智能搜索、智能手機和平板電腦等市場。
微軟最近一次損失慘重的硬件嘗試發(fā)生在三年前。當時微軟以71億美元的價格，將曾經(jīng)的移動通訊巨頭諾基亞的手機部門收歸旗下。一道拿下的還有諾基亞智能手機和功能手機的品牌使用權(quán)。當時微軟對這筆收購的解釋是，將借力智能手機發(fā)展形勢，抓住巨大機遇，借助傳說中的“MircoPhone”這一移動終端來讓公司重回個人電腦時代的巔峰。
然而微軟明顯低估了手機的江湖。在蘋果和三星兩大巨頭的把持下，以及中國新興生產(chǎn)商“群狼戰(zhàn)術(shù)”的沖擊下，微軟甚至沒在手機領(lǐng)域拿出一款像樣的產(chǎn)品。具有諷刺意味的是，能提醒人們那筆收購的是一筆筆的資產(chǎn)減計：2015財年，微軟對手機業(yè)務商譽和資產(chǎn)減計75億美元，超過了諾基亞的收購價;2016財年微軟對手機業(yè)務資產(chǎn)減計6.3億美元。這兩年的虧損算是宣告微軟變“微硬”的又一次失敗。
新金礦：天上云端
在鮑爾默主導下，微軟通過硬件和搜索來抗衡蘋果、谷歌的嘗試逐一失敗。2014年2月，納德拉接任微軟首席執(zhí)行官后，他不再像鮑爾默那樣押注手機，而是轉(zhuǎn)而大力投資云計算，這次微軟變臉在云端服務公司。
之前就在微軟負責云計算和企業(yè)業(yè)務的納德拉在上位后果斷采取“云為先”的戰(zhàn)略，這既是路徑依賴，也說明他大膽押注的未來將是移動和云時代。納德拉在上任第一天的內(nèi)部郵件中就明確地表示了自己的觀點：未來希望通過軟件驅(qū)動微軟這艘大船，在云計算時代幫助微軟取得更好的成績。
當時有不少分析師將重視云業(yè)務當作微軟又一次彩票刮獎式的投資，一如在之前的十多年里好多次竹籃打水的行動。可不同的是，這次微軟刮出的結(jié)果不是“謝謝參與”，而是“變臉成功”。
在上一財年，微軟云服務營收同比增長了113%。微軟表示，云計算業(yè)務是促使其業(yè)績表現(xiàn)強勁的主要原因。相比之下，目前全球云計算市場的增長率為10%，微軟在這方面最大的競爭對手亞馬遜的云業(yè)務增長率也僅為30%。因此微軟在增速上遙遙領(lǐng)先，這也是投資者看好其前景的重要原因。
目前微軟的戰(zhàn)略重心已經(jīng)從個人電腦轉(zhuǎn)移到移動和云計算業(yè)務上，同時削減移動硬件業(yè)務，逐漸擺脫對視窗系統(tǒng)營收的依賴。從財報數(shù)據(jù)來看，微軟把握住了這波新趨勢。至于目前微軟股價已較3年前翻倍，這可能看作是“變臉”的獎勵。
