永安行同時(shí)披露了2017年半年度財(cái)務(wù)報(bào)表，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.74億元，同比增43.46%;凈利潤(rùn)6135.51萬元，同比增長(zhǎng)20.99%。
根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表介紹——上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期上升105.14%，主要源于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)及無樁共享單車等新興業(yè)務(wù)的開展，使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入顯著增加。
在5個(gè)月前，憑借著一份“已經(jīng)盈利”的招股書，永安行已經(jīng)沖擊過一次IPO。但因?yàn)橐恍┱f不清道不明的原因，那一次的上市在倒計(jì)時(shí)的幾天里一腳急剎車終止了。
根據(jù)永安行招股書顯示，在2014年至2016年期間，永安行的營(yíng)業(yè)收入分別為3.81億元、6.19億元和7.74億元，凈利潤(rùn)分別為6831萬元、9339萬元和11653萬元，年復(fù)合增幅達(dá)28.27%。2016年收入分別為2.39億元、5.33億元，占總營(yíng)收的比重分別為30.9%、68.9%，而用戶付費(fèi)共享單車、騎旅業(yè)務(wù)收入分別為36.8萬元和96.5萬元，占比僅為0.05%和0.12%。
簡(jiǎn)單來說，永安行的公共自行車業(yè)務(wù)是贏利的，但共享單車盈利不盈利，并不知道。
永安行和我們熟識(shí)的、打得最火熱的摩拜單車、ofo小黃車也不同——永安行自行車租賃以有樁租賃為主，主要客戶也是政府機(jī)構(gòu)、覆蓋范圍其實(shí)是在三線以及以下市縣。
福禍都因?yàn)椤肮蚕韱诬嚒?/strong>
目前市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)激烈的摩拜和ofo看起來似乎還在不停的燒錢。
相比之下永安行的利潤(rùn)表看起來要舒坦的多，永安行不光盈利，而且逐年增加，這也是它能在國(guó)內(nèi)上市的基本條件之一。
根據(jù)公開信息：
2014年，永安行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)6830萬元;年底總資產(chǎn)為7.59億元;
2015年，永安行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)9336萬元;年底總資產(chǎn)為9.64億元;
2016年，永安行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)1.16億元;年底總資產(chǎn)為13.03億元。
而2017年永安行披露的半年財(cái)務(wù)報(bào)表中——公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.74億元，同比增43.46%;凈利潤(rùn)6135.51萬元，同比增長(zhǎng)20.99%。
數(shù)據(jù)一直在漲，但細(xì)數(shù)永安行的過去，到也和共享單車沒有太多的聯(lián)系。2015年6月，永安行第一次闖關(guān)IPO因股災(zāi)暫停IPO沒能如愿，而在當(dāng)時(shí)其實(shí)也還沒有太多“共享單車”的概念。
2016年11月，這家在公共自行車租賃領(lǐng)域深耕六年之久的老公司突然宣布在成都試水無樁共享單車……這頗有些從今年開始一些互聯(lián)網(wǎng)公司突然高喊“我們其實(shí)一直是人工智能公司”的感覺——你說它是吧，好像不是，說它不是又好像確實(shí)有那么一點(diǎn)。
盡管在公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，永安行的現(xiàn)金牛不是共享單車，甚至可以說無樁共享單車和有樁公共單車是對(duì)沖業(yè)務(wù)，但永安行還是決定趁著自行車經(jīng)濟(jì)大熱的這個(gè)檔口把自己推上市。
今年3月，永安行突然宣布完成上億人民幣的A輪融資，由于投資方為螞蟻金服、IDG資本和深創(chuàng)投等8家大型機(jī)構(gòu)，后又與芝麻信用合作推出“免押金掃碼租車”服務(wù)，繼續(xù)捆綁“共享單車”的概念。
然而隨后不久，永安行又突然拒絕了這個(gè)豪華的投資團(tuán)，宣布已通過IPO審核，即將上市。
再之后，IPO又突然終止了——永安行發(fā)布公告稱因?yàn)槊襟w質(zhì)疑事項(xiàng)，出于對(duì)投資者的保護(hù)，所以不得不暫緩IPO進(jìn)程。在這個(gè)節(jié)骨眼上終止IPO，此舉也有被一些業(yè)內(nèi)人士解讀為——永安行或其原始股東并不滿足(滿意)“共享單車”這個(gè)故事，內(nèi)部出現(xiàn)了一定的分歧。
在永安行給出的財(cái)務(wù)報(bào)表中，2016年用戶付費(fèi)共享單車業(yè)務(wù)收入僅占永安行營(yíng)收的0.05%。而銷售公共自行車系統(tǒng)業(yè)務(wù)、提供公共自行車系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、用戶付費(fèi)的共享單車、騎旅業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)才是永安行真正的收入來源。
盡管主要盈利依然來自有樁，但共享單車在永安行的重要性可以從幾次沖擊IPO的招股書中看出來：
在最早的一版招股書中，共享單車一詞出現(xiàn)不足10次。
在今年上一次的招股書中，共享單車一詞的出現(xiàn)次數(shù)爆炸式的上漲到了237次，儼然成為了永安行上市的“主要故事”。
而在這次最新的招股書中，“共享單車”字樣被添加至245次，而在財(cái)務(wù)報(bào)表中提到了2次，都跟收入增長(zhǎng)產(chǎn)生了聯(lián)系。
永安行力排質(zhì)疑，把自己跟“共享單車”這個(gè)風(fēng)口綁得越來越緊。這半年的時(shí)間，永安行其實(shí)是在試圖證明：我不僅老業(yè)務(wù)賺錢多，新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)還快。
“2017年1-6月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期上升105.14%， 主要源于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)及無樁共享單車等新興業(yè)務(wù)的開展，使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入顯著增加。”
“收入等快速增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楣緫{借我 國(guó)公共自行車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和自身的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)保持著業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，以及本年用戶付費(fèi)共享單車等新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入增加。”
保持健康現(xiàn)金流的永安行，對(duì)于“共享單車第一股”的概念，怕是堅(jiān)決不想讓給小黃和小橙。
摩拜和ofo，who cares永安行
摩拜單車和ofo小黃車之間，在到底誰是市場(chǎng)第一的話題上，經(jīng)常掀起口水戰(zhàn)。以至于大家都已經(jīng)不在關(guān)心市場(chǎng)第三是誰了。
前面的數(shù)據(jù)已經(jīng)解釋的非常明白——盡管永安行被譽(yù)為共享單車第一股，但和摩拜、ofo之間的業(yè)務(wù)重合度并不高，永安行目前的盈利也絕不是主要來自于無樁共享單車。
不過，永安行在招股書中的“特別風(fēng)險(xiǎn)提示”中，提到了三點(diǎn)：用戶付費(fèi)無樁共享單車模式對(duì)發(fā)行人未來業(yè)務(wù)影響的風(fēng)險(xiǎn);政策支持持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn);物價(jià)大幅上升導(dǎo)致系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)類項(xiàng)目成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。
除了政策持續(xù)性相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，在兩次招股書的特別風(fēng)險(xiǎn)中，永安行都始終提到摩拜單車、ofo小黃車對(duì)于永安行的風(fēng)險(xiǎn)。永安行提到——“有樁和無樁兩種模式各有優(yōu)劣、相互補(bǔ)充、各自有適合開展的地點(diǎn)。共享單車與有樁公共自行車存在競(jìng)爭(zhēng)，目前，共享單車與發(fā)行人業(yè)務(wù)是一種錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)和差異化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系?！?/p>
可以說，永安行提到的是無樁共享單車規(guī)模效應(yīng)下的風(fēng)險(xiǎn);也提到了兩種產(chǎn)品其實(shí)在不同的市場(chǎng)需求下，互不相干。
永安行自2016年下半年才開始試水共享單車，不少媒體提到：在2017年4月的時(shí)候，在市場(chǎng)內(nèi)只存在5萬輛車，在這短短的時(shí)間，即使是持續(xù)對(duì)這一業(yè)務(wù)進(jìn)行投入，但這對(duì)于動(dòng)輒超一百萬輛的摩拜、ofo來說，這個(gè)“共享單車第一股”根本不具備任何的威脅。
而相比其強(qiáng)調(diào)技術(shù)品牌、效率運(yùn)營(yíng)，時(shí)刻踩在風(fēng)口上的摩拜單車和ofo小黃車來說，永安行是一家傳統(tǒng)的不能在傳統(tǒng)的企業(yè)——它的核心業(yè)務(wù)都是公共自行車系統(tǒng)的研發(fā)、銷售、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，主要收入也來源如此，是一家看起來非常健康的公司。
從這一點(diǎn)來看，永安行并不是沒有機(jī)會(huì)。它的機(jī)會(huì)，就是對(duì)手犯錯(cuò)，但好在對(duì)手現(xiàn)在犯錯(cuò)的路上——
當(dāng)共享單車頭部的兩家公司錢燒光的時(shí)候，當(dāng)它們的單車開始進(jìn)入大規(guī)模損壞期的時(shí)候，當(dāng)它們兩敗俱傷無法再從資本市場(chǎng)上拿到更多的熱錢的時(shí)候。
永安行就可以帶著從有樁單車和二級(jí)市場(chǎng)上圈到的錢，來一次漂亮的后發(fā)制人。
但唯一的問題是，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)可能會(huì)比任何人預(yù)計(jì)的來得都晚。
