在騰訊股價達到215港元，成為亞洲市值最大上市公司后,北京時間6日晚，阿里巴巴周二盤前即大漲，開盤價為100.45美元，股價重新站上100美元關(guān)口，創(chuàng)至少一年以來新高。截至晚23：06，盤中已沖破103美元，市值超過2600億美金。
實際上，過去三個月，中國互聯(lián)網(wǎng)藍(lán)籌股價格平均上漲25%，知名度較低的也漲了10%，同期納指僅漲6%，恒指漲11%。摩根大通認(rèn)為，隨著人口紅利的結(jié)束，中國互聯(lián)網(wǎng)正出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化，巨頭之間的競爭從唯流量轉(zhuǎn)向貨幣化，未來一年該趨勢還將持續(xù)。
截至9月6日收盤，紐交所上市的阿里巴巴股價上漲4.56%，報103.78美元，股價創(chuàng)2015年1月份以來最高。市值突破2600.8億美元，約合17356.8億人民幣。
而騰訊股價收盤報215港元，市值正式站上2萬億港元(約合1.63萬億人民幣)。上市12年，這家公司的股價翻了270倍，年化收益率59%。
從唯流量轉(zhuǎn)向貨幣化
隨著中國互聯(lián)網(wǎng)增長“人口紅利”接近結(jié)束，摩根大通認(rèn)為大平臺(BAT)之間的競爭，將會由數(shù)量(用戶數(shù))轉(zhuǎn)向質(zhì)量(用戶粘性和參與度)的競爭。特別是通過引入內(nèi)容和服務(wù)，騰訊和阿里提高用戶參與度方面實現(xiàn)了穩(wěn)固的進步，而百度的用戶參與度出現(xiàn)了下降。其認(rèn)為，布局在新興消費者行為的互聯(lián)網(wǎng)公司將繼續(xù)提高用戶的參與度(比如微博、陌陌)。
新用戶年齡結(jié)構(gòu)的改變不僅增加了社交和UGC內(nèi)容元素的產(chǎn)品質(zhì)量(有利于騰訊、阿里、微博、YY和陌陌)，還對用戶增長前景(比如微博)和盈利模式(比如手機直播的崛起)有深遠(yuǎn)影響。盡管中國有超過50%的互聯(lián)網(wǎng)滲透率，但大部分消費行為依然相對未充分滲透。因此有更高用戶參與度的互聯(lián)網(wǎng)公司有條件捕獲未來一段增長。另外，這種改變將拉大中美互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的差距。
貨幣化已經(jīng)成為股價的推動者，在過去三個月，中國互聯(lián)網(wǎng)公司藍(lán)籌股價格平均上漲25%，知名度較低的也漲了10%，同期納斯達克指數(shù)僅漲6%，香港恒生指數(shù)上漲11%。摩根大通在報告中表示，股價表現(xiàn)更佳的公司更為專注貨幣化而非獲取用戶。報告認(rèn)為未來一年該趨勢還將延續(xù)，平臺和垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先公司表現(xiàn)將超過市場預(yù)期。
深挖股價表現(xiàn)，摩根大通發(fā)現(xiàn)大部分股價大漲的公司都是受估值的重估，以及超預(yù)期的盈利推動，而大部分公司股價表現(xiàn)不佳是因為盈利前景被下調(diào)。比如今年迄今騰訊和微博股價上漲是受盈利預(yù)期上修11%/11%，估值預(yù)期上調(diào)19%/125%的影響。
關(guān)于騰訊為何成為亞洲市值最大上市公司，還有一個有意思的邏輯，認(rèn)為從資產(chǎn)避險角度考慮，騰訊股票是當(dāng)下的“黃金”。
如果你能從中國經(jīng)濟現(xiàn)狀、人民幣貶值壓力、資本避險與配置等角度考慮問題，就應(yīng)該不難得出答案。盛世古董，亂世黃金——因為黃金是硬通貨。在當(dāng)下，騰訊的股票，也是。
有分析師認(rèn)為，阿里股價有望迎來新一輪漲勢
2015年1月16日，阿里巴巴股價首次跌破每股100美元。按照目前趨勢，阿里股價距最低點出現(xiàn)了幾近翻倍的升幅。
有分析師認(rèn)為，受G20在杭州召開及即將到來的9.9天貓全球酒水節(jié)、天貓雙11全球狂歡節(jié)等利好刺激，阿里股價有望迎來新一輪漲勢。
資訊編輯：中國財富500強(m.cementmason.com/)
